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金融:下月进入期权时代 荐8股

2019-10-09 16:45:28来源:励志吧0次阅读

金融:下月进入期权时代 荐8股 2015-01-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

中国证监会2015年1月9日正式发布《股票期权交易试点管理办法》及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》,自公布之日起施行。证监会同时公布,已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点,试点产品为上证50ETF期权,正式上市交易日为2015年2月9日。这意味着酝酿一年多的股票期权即将正式登场。

【摘要】

1.不提T+0。与市场此前预期不同,本次上证ETF50期权作为股票期权试点推出,证监会明确表示与T+0无关。管理层推迟T+0与证监会从维护股票市场稳定角度出发,“平稳推出股票期权”的目标有关。

2.中国股票期权仿真交易情况:截至2014年12月,上交所的期权全真模拟交易接入八十几家券商,投资者开户40多万户,其中有20多万户参与到交易当中。股票期权合约交易挂牌数470个左右,非标接近 00个左右,日均合约成交量大概是 7万张,权利金交易日均9.1亿元左右,日均成交面额109亿元。

.股票期权对A股市场及正股价格的影响:由于期权具有双向交易的特点,有利于优化资源配臵,催生更多的投资策略。我国股票期权采用实物交割,因此股票期权组合投资策略的多样化将推升对正股标的需求量,正股成交量将大幅上升,可能会对正股股价造成正面的刺激作用。

4.券商个股期权业务直接收入主要来自交易佣金和交易做市收入两大部分。交易佣金方面:目前,我国股票期权交易佣金是按交易金额还是按交易张数收取还没有定论,实际交易佣金率有望在万分之三左右(考虑交易所的佣金返还)。个股期权交易规模与现货交易相关性很高,发达国家和地区股票期权交易额占现货成交额比重都在10%以上;做市及交易收入方面:交易和做市收入是券商的另一块直接收入,根据做市业务的基本原理,个股期权做市商的主要利润应来源于交易经手费、买卖价差、作为交易对手盘持有头寸的盈利等。

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