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钢铁:钢价本周反复 期待筑底反弹

2019-10-09 14:27:16来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价本周反复 期待筑底反弹 2010-12-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点国内钢价小幅上涨,期货价格上涨带动期现价差扩大,估算毛利本周小幅下降本周国内钢价综合指数上涨0.1%,其中长材上涨0.1%,板材上涨0.2%,上周三大指数的上涨幅度分别为1.2%、2.4%和0.1%。期货价格本周涨幅大于现货,主力合约上涨1.7%,带动期现价差有所改善。由于前期成本跟随钢价上涨,因此在本周钢价涨幅偏小的情况下,估算毛利出现一定幅度下滑。如果后期钢价无法继续上涨,则成本调整滞后将导致估算毛利进一步下滑。不过在毛利已经处于较低水平且冷热轧均为负值的情况下,钢价疲弱的表现也会迅速传导至成本端。行业盈利筑底的迹象已经十分明显,需要的只是触发上涨的因素出现。

本周国际钢价CRU指数小幅上涨本周国际钢价CRU指数小幅上涨2.02%,其中扁平材指数上涨1.29%,长材指数上涨 . 2%。分地区来看,北美地区上涨 .42%,成为本次表现最出彩的地区,而欧洲地区小幅下降0.42%,复苏仍难言乐观,亚洲地区在国内钢价本月上涨 .8%的基础上小幅改善2.55%,日韩地区的钢价表现相对较弱。在国际粗钢产能利用率仍存在较大空间的基础上,指望外需恢复带来较大幅度的净出口需求增量难度较大,不过国际钢价的上涨对国内钢价终究会起到支撑的作用。

本周矿石价格指数上涨1. %,其中进口矿上涨0.4%,国内矿下降0.1%,海运费小幅下降本周矿石价格指数小幅上涨1. %,其中进口矿上涨0.4%,国内矿下降0.1%。在钢铁行业毛利已经处于较低水平甚至为负的情况下,成本对钢价进一步挤压的空间并不大。这也是矿石价格与钢价走势越来越一致的主要原因。

预计矿石依然会强势一段时间,但总体来看不会太有超预期的表现。

海运费本周小幅下降,本周BDI为2168,周环比下降0.09%,同期BCI为298 ,周环比下降7.7 %。

社会库存本周下降0.62%,其中长材上升1.07%,板材下降1.7 %本周社会库存总量下降0.62%,其中长材上升1.07%,板材下降1.7 %。去库存持续表现占优的长材本周出现上涨,与季节性需求回落和可能的复产有一定的关系。但总的来看,库存依然处于下降的通道。

本周全国主要港口铁矿石库存总量为7162万吨,较上周增加61万吨。

市场表现:本周钢铁行业指数下降1. 4%,跑输沪深 00幅度为0.19%钢铁行业本周下降1. 4%,跑输沪深 00幅度为0.19%,同期沪深 00下降1.15%,上证综指下降1.02%,全A指数下降1.20%。主要钢铁上市公司表现较好的个股为抚顺特钢、柳钢股份和鄂尔多斯,本周上涨 .55%、1. 1%和0.22%;表现较差的个股为方大炭素、久立特材和方大特钢,本周下降幅度为-9.92%、-9. 5%和-7.71%。

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